США шагают к рецессии, но ветер может измениться

Обвал бирж США, переживших наихудшее падение с «черного понедельника» 1987 года, свидетельствует о том, что инвесторы уверены в неизбежности рецессии. Об этом заявил и , чутью которого можно верить. Вместе с тем, позитивные новости о том, что коронавирус взят под контроль, могут мгновенно развернуть ситуацию.

Биржи США в понедельник пережили наихудшее падение с «черного понедельника» 1987 года. Индекс Dow Jones на закрытии торгов в понедельник обрушился на почти 3 тысячи пунктов, или на 13%. По числу потерянных пунктов 16 марта стал самым худшим днем в истории Dow Jones. Непосредственной причиной обвала стало заявление президента США Дональда Трампа о возможно надвигающейся рецессии и о том, что пандемия коронавируса может продлиться до июля-августа.

Другие индексы держались в той же парадигме: падение NASDAQ составило 12,5%, S&P 500 — 10,6%. Это произошло на фоне неожиданного решения в ходе двух заседаний в течение марта фактически обнулить ключевую ставку. Кроме того, регулятор объявил о решении выкупить с рынка ценные бумаги на 700 млрд долларов для поддержания ценовой стабильности и оказания помощи домохозяйствам.

Опрошенные «Прайм» эксперты уверены, что меры, предпринимаемые американскими властями, не помогут избежать рецессии, и рынки это понимают.

«Риски рецессии в США сейчас крайне высокие. Вероятность избежать временного спада экономики низкая. Откровенные слова о рисках замедления экономики США крайне чувствительного к динамике фондовых рынков Трампа только лишь подтверждают серьезность ситуации», — говорит начальник отдела экспертов по фондовому рынку

Василий Карпунин.

С таким мнением согласен и старший аналитик инвестиционно-консалтинговой компании Federation Consulting . Рецессия неизбежна так или иначе, но сейчас дело в том, что чем больше новостей по вирусу, по компаниям, которые закрывают офисы и магазины по всему миру, тем эта рецессия ближе. Крупные инвестбанки уже прогнозируют падение ВВП США в первые два квартала. Учитывая в целом низкие годовые показатели роста ВВП, то этих двух кварталов хватит, чтобы весь рост по итогам всего года сделать нулевым или отрицательным, уверен он.

НОВЫЕ ЖЕРТВЫ

Помимо США, эксперты называют и других наиболее вероятных кандидатов на рецессию. Прежде всего, это , ряд членов которого балансировали на грани еще до истории с коронавирусом. По данным Евростата, рост ВВП ЕС, ещё с учетом Британии, в четвертом квартале прошлого года составил 0,1% в квартальном выражении и 1,2% — в годовом. Это уже очень близко к рецессии, а на фоне пандемии COVID-2019 рост экономики еврозоны может упасть до многолетнего минимума в 0,5%, прогнозируют аналитики.

Россию вирус пока затронул не так сильно, но многие компании уже начали отправлять сотрудников на работу из дома, ограничиваются общественные мероприятия и занятия в учебных заведениях. Однако шансы рецессии по итогам года весьма велики, считают эксперты.

По мнению Карпунина, в России в текущем году возможен спад ВВП в годовом выражении на уровне 0,5%.

«Негативный эффект от коронавируса для нас осложняется мощнейшим падением цен на нефть», — пояснил он.

«Слабая сторона нашей страны — это низкие темпы роста. Да, резервов достаточно, инфляция низкая, но вирус бьёт по людям, по нормальному образу жизни и структуре их потребления», — рассуждает Ананьев.

Вместе с тем, в целом Россия с момента 2014-2015 годов стала намного более устойчивой к макроэкономическим встряскам.

«У нас, собственно, экономическая модель напоминает танк: повышенная устойчивость, но без активного роста. И задача нового правительства сделать так, чтобы не в ущерб стабильности добиться роста», — говорит он.

В остальных развивающихся странах ситуация сильно хуже, чем у нас, мы лучше всех подготовились к макроэкономическим встряскам. А вот Китай, откуда пошло распространение коронавируса, в рецессию может и не скатиться — там сравнительно высокие темпы роста, и в КНР пик вируса пройден, полагают эксперты.

ПОВОД ДЛЯ РОСТА

По их мнению, оценка реального влияния коронавируса на темпы экономического роста в мире сейчас невозможна, поскольку нет ясности по поводу дальнейшего распространения эпидемии. Сохраняется неопределенность по поводу сроков жесткого карантина в Европе и США. Лишь после начала устойчивого замедления роста числа заболевших за пределами ЕС можно будет сделать точный прогноз. Но в любом случае, риски распространения негативного эффекта на третий квартал остаются повышенными, считает Карпунин.

Как только станет ясно, что вирус замедляется, американские индексы могут достаточно быстро начать рост, а к участникам рынка вернется аппетит к риску. Сейчас рынки акций показали «overreaction» на все происходящее на фоне локального кризиса ликвидности. При такой сильной перепроданности, а также огромном количестве стимулов со стороны мировых , любой сигнал о спаде эпидемии приведет к сильной положительной переоценке акций и сырьевых товаров.

У индексов появится повод для роста, когда власти США возьмут под контроль коронавирус и новых ограничительных мер не потребуется, рассуждает Ананьев. Пока же рынки все инструменты поддержки воспринимают негативно: что понижение ставки, что программу QE. Явного «сигнала» к росту не будет, это очень продолжительная история, выход из которой будет постепенным.

Остальные мировые индексы лишь частично будут ориентироваться на США, коронавирус уже стал всеобщим достоянием, и многое зависит от ситуации в каждой конкретной стране, заключил он.

Видео дня. Курс доллара превысил отметку в 74 рубля

Читайте также